Zářijová inflace zpomalila na 2,3 %, což je nižší než předpokládaných 2,6 %. Tento pokles ovlivnil především nižší růst cen potravin. Jádrová inflace a náklady na bydlení však zůstávají stabilní, což naznačuje potřebu pečlivého sledování měnové politiky.

Podle nejnovějších údajů se zářijová inflace meziročně zpomalila na 2,3 % z 2,5 % v srpnu. Jde o nejnižší hodnotu od letošního dubna. Naše predikce ukazovala zhruba 2,6 %, takže skutečný výsledek byl nižší. Odhady pro zbytek roku ukazují, že míra inflace by se mohla držet poblíž posledních hodnot, byť je stále ovlivněna jádrovou inflací.

V kontextu dík těmto vývojem vynikají kolísavé položky, které pomáhají snižovat celkovou inflaci, zatímco jádrová inflace zůstává bez výraznější změny. Meziroční růst imputovaného nájemného zůstal v září na hodnotě 4,9 %, a to již čtvrtý měsíc v řadě. Celkový cenový obraz tak ukazuje, že domácí cenový růst není plně stabilizovaný a vyžaduje nadále přísné měnové podmínky.

V samotném složení inflace hrály důležitou roli potraviny. Cena potravin a nápojů zpomalila svůj růst na 2,7 % v meziročním srovnání, z 4,7 % v srpnu, což pomohlo k zlevnění celkové inflace v září. S výhledem na zbytek roku se očekává, že další výrazné zpomalení růstu cen potravin nebude. Zdravá míra variability v některých položkách nadále zůstává a tlačí na opatrnost při nastavení měnové politiky.

Jádrová inflace si udrží stabilní úroveň a její vývoj nadále ovlivňuje dynamiku cen v ekonomice, zejména díky rostoucím nákladům na bydlení. V letošním roce se mimo jiné očekává stabilizace těchto tlaků, i když současné úrovně naznačují, že celkový cenový vývoj ještě není plně ukotven. Ekonomové tak nadále sledují, zda se podaří dosáhnout stabilního trendu bez nutnosti výraznějších změn v nastavení měnové politiky.

Celkově lze konstatovat, že září potvrdilo určitou míru zpomalení inflace a vliv potravin na vývoj cen, avšak jádrová inflace a imputované nájemné ukazují, že tlak na cenovou hladinu zůstává a bude vyžadovat pozorné nastavení měnové politiky i v nadcházejících měsících.